日本通膨數據解讀及日銀會議前瞻
*通膨現況：3月份消費物價年增2.7%， 勞務類通膨層面擴散，顯示內需回溫
*日銀政策：植田總裁明言將再提高利率，因應居高不下的通膨走勢
*美日關係角度：若從美日同盟角度切入，聯準會延後降息，似為日銀升息鋪路
評論
*日本3月份消費者物價年增2.7%，儘管略低於上月的2.8%，仍為連續第24個月高於政策目標值2.0%，若以日銀關注的核心通膨(不含生鮮食品)年增幅亦達2.6%，亦高於政策目標；其中，勞務相關價格指數漲幅達2.0%，是連續第八個月高於2%，反映工資上漲及內需回溫的雙重加持效應。
*日銀總裁植田於上週表示：若通膨整體基調持續上漲，日銀將非常可能進行升息。同日公布的全國消費者物價漲幅高於預期，緊接著本周五將公布東京都4月份消費者物價指數，漲幅可望達到2.5%，延續著較高的漲勢，由此看來，年底之前日銀的升息將不會僅有一次。
*日本經濟及產業的復興之路，包括：製造業復興、擺脫通縮格局，緊接著就是內需回升，結束負利率及利率正常化是其中的一環，遭逢人口嚴重老化拖累的內需市場才能真正且持續的復甦；由此看來，美國除了容忍日圓大幅貶值，讓利日本企業之外，或許在貨幣政策操作上，亦將考量後續日銀的升息路徑，而延後降息的時程。
