如果接觸過海外券商的朋友，應該都會覺得台灣外匯提供的槓桿並不高。
但高槓桿真的好嗎？本篇參考ESMA與台灣櫃買中心的資料編寫
高槓桿
優點：
- 資本效率：高槓桿允許投資者用較少的資本控制較大的合約。例如，10倍槓桿意味著投資者只需支付10%的保證金，即可控制100%的合約價值。這使得投資者可以用相對較少的資本進行大額交易。
- 潛在高回報：由於投資者控制的是放大的資產，市場的微小變動即可帶來較大的收益。例如，1%的價格變動在10倍槓桿下可轉化為10%的收益。
- 靈活性：高槓桿可以讓資金更靈活地分配，投資者可以同時在多個市場或合約上進行操作。
缺點：
- 高風險：高槓桿同樣放大了潛在損失。如果市場逆向變動，損失也會被放大。例如，10倍槓桿下1%的價格變動可能導致10%的損失。
- 強制平倉風險：由於高槓桿下資產波動對賬戶資本的影響更大，當賬戶資本低於一定水平時，經紀商可能會強制平倉，導致投資者被迫接受虧損。
- 心理壓力：高槓桿交易往往伴隨著較大的心理壓力，因為市場波動對賬戶資本的影響更顯著，投資者可能更容易做出情緒化的交易決策。
低槓桿
優點：
- 降低風險：低槓桿減少了市場波動對帳戶的影響，投資者面臨的風險較小。價格的同等變動在低槓桿下對帳戶的影響較小，這使得投資者有更多時間和空間來應對市場變動。
- 強制平倉風險低：低槓桿減少了強制平倉的可能性，因為帳戶資本更能夠承受市場波動，給予投資者更多的操作空間。
- 穩定性和可控性：低槓桿使得投資策略更穩定，投資者可以採取較長期的視角進行交易，而不必擔心短期波動導致的強制平倉或大額虧損。
缺點：
- 資本需求高：低槓桿意味著投資者需要投入更多的資本來控制同樣大小的合約，這可能限制小資金投資者的操作空間。
- 潛在收益較低：由於槓桿較低，市場的變動對賬戶資本的影響較小，這也意味著潛在收益較低。價格的較小變動可能無法產生足夠的收益來吸引投資者。
- 資金利用率低：低槓桿意味著資金被較多地投入到單一商品中，減少了資金在其他機會中的利用率。
關於勝率問題
高槓桿
可能降低勝率，尤其在市場高波動時容易導致虧損，但在短期內有快速獲利的潛力。交易者需要非常精準的市場預測和風險管理才能維持高槓桿下的高勝率。百倍以上的槓桿容易將合理的期貨交易變成二元期權(賺錢與歸零兩種結果)的模樣
低槓桿
合適的槓桿可以提高勝率，因為它允許更多的容錯空間和更好的風險控制，適合較穩健的交易者和長期策略。
ESMA是什麼
ESMA 是歐洲證券與市場管理局（European Securities and Markets Authority）的縮寫。這是一個位於巴黎的獨立歐盟機構，負責維護歐洲金融市場的穩定性和保護投資者的利益。
ESMA 對差價合約（CFD, Contracts for Difference）的槓桿設置了明確的限制，以保護零售投資者免受過度風險的影響。這些規定自 2018 年 8 月 1 日起生效，是針對 CFD 交易的臨時干預措施，後來成為了持久的監管標準。
ESMA對CFD的槓桿限制
- 主要貨幣對：最大槓桿限制為 30:1。主要貨幣對包括如 EUR/USD, GBP/USD 等常見的外匯對。
- 非主要貨幣對、黃金和主要指數：最大槓桿限制為 20:1。這包括像 EUR/JPY 這樣的非主要貨幣對，以及黃金和一些主要股指如 S&P 500。
- 商品（黃金除外）和非主要股指：最大槓桿限制為 10:1。這包括原油、天然氣、以及一些非主要的股指。
櫃買中心 槓桿交易商投資人保護新措施上路
為兼顧槓桿交易商穩健經營與投資人保障，櫃買中心參考歐盟於2018年5月公布之新措施，訂定業者不能對一般客戶銷售二元選擇權，以及增訂一般客戶承作差價契約交易槓桿倍數等管理規範。
櫃買中心表示，為符合國際市場監理趨勢，強化一般客戶承作槓桿保證金商品的投資保護，近期參考歐洲證券暨市場監理總署(ESMA)發布之「ESMA對一般客戶承作差價契約與二元選擇權之措施」，訂定三項投資人保護措施：
(一) 由於二元選擇權不具有經濟投資或避險功能，參照歐盟規定禁止業者對一般客戶銷售二元選擇權。
(二) 考量一般投資人經常忽略高槓桿商品背後隱藏的風險，當市場行情快速翻轉時，投資人往往損失慘重，為保護投資人避免過度槓桿操作，明定一般客戶承作差價契約交易的最低期初保證金比例。
(三) 另為避免業者因市場競爭而訂定過於寬鬆的客戶帳戶停損標準，參照歐盟規定訂定業者執行客戶帳戶強制停損之統一標準，明定客戶帳戶價值低於期初保證金之50%時，業者應立即辦理客戶帳戶停損措施。
櫃買中心表示，自即日起禁止業者對一般客戶銷售二元選擇權，另有關一般客戶承作差價契約交易的最低期初保證金比例，以及業者於客戶帳戶價值低於期初保證金之50%時，應立即辦理客戶帳戶停損措施部分，考量槓桿交易商內部作業調整需要，將給予3個月緩衝期，延至108年3月20日起實施。
