事件
*高通於5月1日舉行法說會，FY2Q24 (2024/1-2024/3)財報中，營收93.9億美元(QoQ -5%、YoY +1%；優於財測89-97億美元區間；符合市場預期)；毛利率56.9% (QoQ -0.3ppts、YoY +1.1ppts)；EPS 2.44美元(優於先前財測區間2.2-2.4美元；優於市場預期5%)。盤後股價上漲4%。
評論
*FY2Q24財報優於預期，FY3Q24展望優於預期
FY2Q24晶片與軟體服務事業(QCT)/專利授權事業(QTL)營收分別為80.3/13.2億美元(QoQ -5%/+1%、YoY -10%/+2%)，皆符合先前財測展望。展望FY3Q24，管理層預估營收88-96億美元(財測中值QoQ -2%、YoY +9%；略優於市場預期約1%)，EPS預估為2.15-2.35美元，優於市場預期約4%。此外，預期QCT/QTL營收分別將落在75-81億美元/12-14億美元(財測中值QoQ -3%/+9%、YoY -1%/+6%)，整體而言，高通FY2Q24財報優於市場預期，且FY3Q24財測也優於預期。公司於本季法說會預估2024年全球3G/4G/5G手機出貨量將呈年持平至略微年增，其中5G出貨量將會有高個位數至低雙位數百分比之年成長。
*FY2Q24中國手機銷售仍處高檔，車用動能持續強勁
上季QCT營收組合為手機77%/車用 8%/IoT 15%，手機營收62億美元(QoQ -8%、YoY +1%)；車用營收達6億美元(QoQ +1%、YoY +35%)； IoT營收12億美元(QoQ +9%、YoY -11%)。手機業務仍維持高檔，持續受惠於Snapdragon 8 Gen 3銷售；車用業績持續創新高，其中Digital Chassis的Design win已從2022年9月之300億美元提升至目前約450億美元。展望FY3Q24，預計手機營收季減中個位數百分比，主因本季無旗艦型產品推出，為季節性正常現象，IoT季增低至中個位數百分比，車用則季增低雙位數。
*對台灣供應鏈影響
中國手機業務在FY1H24需求強勁，高通觀察到目前中國市場逐漸往高階機種靠攏，預估全球2024年5G手機銷售年增高個位數至低雙位數，並且積極布局AI手機、AI PC產品。本中心認為聯發科在旗艦機市場進展良好，先前更預估旗艦型SoC產品營收年增50%以上，對於高階機種成長看法與高通一致，正向看待。此外，本中心認為本次法說會對於高階手機產業所傳遞之正面期望，將有利采鈺(6789 TT；買進)、昇佳電子(6732 TT；未評等)等手機供應鏈。
